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3分快3 上市后业绩变脸 优刻得靠什么撑住近2000倍市盈率
来源:未知发布时间:2020-03-08 21:10
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  上市后业绩变脸 被质疑上市前刷数据 优刻得靠什么撑住近2000倍市盈率

  来源:金融1号院 

  一面是近2000倍的市盈率,一面是业绩大变脸,刚上市月余的科创板公司优刻得成为市场关注的焦点。3月3日,优刻得报收涨停,收盘价为95.53元/股,相比33.23元/股的发走价涨幅为187.5%,总市值上升至403.6亿元。

  但据《证券日报》记者近日调查发现,不论是业绩与成长性,照样IPO募投项现在,优刻得都有不少存疑之处。这对于炎衷于追逐所谓“云计算第一股”概念的投资者来说,恐是在“刀口舔血”。

  上市前烧钱刷用户数据

  日前,一位西安的互联网创业者、ucloud(优刻得旗下云计算品牌)用户张明(化名)通知《证券日报》记者,优刻得常年经历发优惠券的手段大幅补贴用户,而在酝酿科创板上市前的2018年下半年,为了升迁用户量,优刻得更是大周围地搞拉新运动,力度之大堪称“烧钱”。

  “ucloud的新客基本上靠给老用户钱(拉来),自然流量的新客,不参添运动买不首他家的服务器。”这位用户泄露,“比如吾邀请一个新用户进来,他用150元买一台服务器,优刻得就会给吾200块钱的京东E卡。京东E卡能够轻盈以九折以上的价格卖出往。”

  张明通知记者,彼时这别名为“全民云计算”的老用户拉新运动,重要是经历老用户邀请链接注册,有关客服获取1000元全民云计算优惠券,下单购买机器行使优惠券立减后最矮只需140元,然后新老用户两边就能各得200元京东E卡。

  如许大力度倒贴钱的促销政策不能避免地招来了大批非现在的用户的“羊毛党”。记者在搜索中亦发现了很众论坛上羊毛党们“呼朋唤友”一首薅优刻得羊毛的齐集贴。

  “那时很众人都把父母、祖父母的身份证拿往注册ucloud了。ucloud推广送京东E卡那阵子3分快3,两个众月里吾选举了两百众人3分快3,差不众赚了几万块钱。”张明泄露。

  根据优刻得招股表明书3分快3,2018年新添付费ID数为7296个,上年同期为5669个,营销推广费用为1365.51万元,上年同期为774.15万元,平均获客成本为1900元。

  “这就是幼厂的悲悲,像微轻柔Aws做大客户,只必要做好客情有关就走了,幼厂异国大客户资源,往跟阿里云腾讯云抢中幼客户,只能靠送主机。但1900元的获客成本照样有点太高了。”一位云计算生态从业人士通知《证券日报》记者。

  在其望来:“云计算不是日用商品,不是人人都用得上的,要回归到企业的内心。经历这栽手段获客,是不健康的,而且带不来众少价值。”

  羊毛党狂欢带来的用户量“泡沫”,从优刻得云平台终止付费ID数目或可见一斑。招股表明书表现,从2016年到2018年,通知期内公司云平台终止付费ID别离为1946个、6401个、5971个,而2019年1月份-6月份就达到了5657个。

  对此,优刻得在招股表明书中坦言,通知期内的终止付费ID重要为经历线上吸引过来尝试或晓畅云计算有关产品的用户,并无实在业务需求,幼批用户自身业务缩短或创业战败导致付费终止。

  上市不到1个月业绩大变脸

  对于资本市场来说,眼下“凉”得更直不悦目的是优刻得的财报。

  在今年1月20日上市后一个月,优刻得就上演了业绩大变脸:根据其2月22日发布的2019年业绩快报表现,通知期内公司实现买卖收好15.12亿元,同比添长27.35%;但添收不添利,实现归母净收好2106.76万元,同比消极72.71%;实现归母扣非净收好570.75万元,同比消极92.84%。

  如许的业绩也令质疑这家A股“云计算第一股”市盈率太疯狂的声音四首。

  截至2020年3月3日,公司股价报收涨停,收盘价为95.53元/股。依照前述2019年归母净收好计算的最新市盈率为1915.74倍,根据东方财富Choice数据,隐晦高于公司所处的互联网服务走业131.9倍的市盈率。

  成长性清淡被视作科技股高估值的重要支点,那么优刻得又还有怎样的想象空间,能撬动如此惊人的市盈率?

  相比跳水的净收好,更糟糕的也许是被巨头挤出市场。

  从优刻得的财务报外来望,公有云业务不停以来是其收好的重要来源,2016年-2018年其公有云业务收好别离占公司买卖收好的91.43%、90.97%和85.15%。

  对于2019年净收好下滑,公司外示,这重要是由于重要产品削价、添大投入导致服务器折旧等成本上升、公司重要客户所处的互联网走业团体添速有所放缓以及云计算市场竞争强烈等因为综相符造成。

  “固然云计算是技术含量比较高的走业,但其实客户对这些并不敏感。由于现在云厂商的产品同质化太高了,每家厂商都能挑供相对安详的产品。”上述云计算生态从业人士外示。在其望来,“云计算探索的就是周围效答,周围带来成本的大幅消极,因此幼厂拼价格是怎么也拼不过大厂的。”

  优刻得在招股表明书中亦坦言:云计算走业马太效答较强,因此在业务运营初期投入大量的资金,在资产设备、团队资源、技术研发等方面迅速积累,形成业务上的周围效答对于云计算走业企业来说相等重要。现在市场中阿里云、腾讯云等走业巨头背靠集团资源上风,已占有了较众市场份额,周围效答带来的成本、资源等上风也较清晰,议价能力也更强。

  此前在2019岁首,亚马逊AWS宣布将把AWSFargatevCPU的价格降矮20%,并将内存的价格降矮65%。随后,国内的腾讯云等公司纷纷迎战。

  “优刻得根本不能够争过头部企业。”有互联网钻研人士亦向记者分析道,“阿里重要业务是电商,腾讯重要业务之一是游玩,这些业务本身就必要大量的服务器,这两家公司即使不做云,也必要这些服务器,做云业务,逆而相对来说缩短了服务器的成本。从这一点来说,优刻得怎么限制成本都拼不过。这是巨头的战场。”

  “数目重大的中幼企业对价格专门敏感,但是同厂商议价能力弱,容易受价格战旁边。”前述云计算生态从业人士外示,数目幼、付费能力高的大中型企业对价格相对不敏感,但更期待获得优质的服务,更考验云计算厂商的获客能力。

  而优刻得招股表明书表现,2019年上半年,公司周围以上客户数目为2944名,相比2018年缩短了446名,降幅13%。

  中立云的故事讲得通吗?

  随着云计算市场发展成熟,现在整个走业荟萃度挑高、巨头垄断已是清晰趋势。2018年,仅阿里云一家就占有了43%的市场份额,走业前5名的累计市场份额近75%。

  在大厂的挤压之下,优刻得公有云市场份额呈赓续下滑势头。根据IDC发布的通知,自其对公有云IaaS市场周围有统计的2015年以来,到2018年,优刻得的市场份额从4.9%、4.6%、4.3%一起下滑至3.4%,市场排位从第6位下滑至第8位,位列阿里云、腾讯云、中国电信云、AWS、金山云、百度云和华为云之后。

  “永远下来,公有云市场一定会是寡头时代,幼厂退出是一定。”前述云计算生态从业人士道。

  对此,优刻得则称,现在公司处于扩大周围效答,赓续吸引新客户、留存老客户的阶段,赓续扩大业务周围是中央要务。对于如何在巨头挤压之下寻觅生存空间?优刻得将“中立云”行为本身杀出一条“血路”的中央市场策略。

  2019年5月份,优刻得更是一挺进打出“优刻得中立云,逆面用户竞争的云”的品牌标语。“秉持中立原则”也成为优刻得列在招股表明书中的一大竞争上风,称公司秉持中立原则,凝神于云计算周围,不从事下游客户的业务,不会与客户发生业务上的竞争,使得客户的业务、数据在私密性方面能得到较高的保障。

  另据挨近优刻得的人士泄露,优刻得要“做一切人的备胎”,就是争夺与阿里、腾讯有竞争有关的公司成为客户。比如,与阿里同属电商走业的公司,不情愿将重要的数据新闻交付给阿里云,就能够选择“备胎”优刻得。

  “不清新高端用户怎么望,(中立云)这个口号对吾们这个层次的用户来讲,异国丝毫的吸引力。”前述西安互联网创业者张明外示。

  而在前述云计算生态从业人士望来,云计算大厂和中幼客户是依存有关,不是竞争有关,“其实阿里云有这么众份额,和它在电商周围的业务是有有关的。”

  据《证券日报》记者晓畅,云集(与阿里异国股权有关)如许的外交电商巨头,现在行使的也是阿里云。有受访人士认为,“不选阿里云,也能够选腾讯云、电信云。”

  “因此说’中立云’有用的话,为什么ucloud照样如许?”前述云计算生态从业人士道。

  对于优刻得来说,更忧郁心的是头部客户面临被巨头挖墙脚的风险。而在市场份额与业绩赓续下滑的态势下,IPO召募巨资投建的数据中央项现在是否会成为烧钱的暗洞?该项现在本身又是否为圈钱被注了不少水?这也是《证券日报》记者赓续关注的题目,将为读者逐一展现。

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义务编辑:王帅

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